В августе 1994 года в Париже было представлено третье поколение Polo. Этим машинам суждено было перешагнуть рубеж в 7 млн. экземпляров, проданных за все время выпуска модели Polo. Сначала по традиции выпустили хэтчбек, причем впервые предложили и пятидверный вариант. Затем в 1995 году появился седан Polo III Classic, а в июле поступил в продажу универсал Polo III Variant с просторным багажным отсеком.
На Polo III устанавливались те же бензиновые двигатели, что и на Polo II выпуска после 1990 года - инжекторные объемом от 1.0 до 1.3 л. К ним постепенно были добавлены новые моторы объемом 1.4, 1.6 и 1.8 л (60, 75 и 97 л.с.), а также дизели объемом 1.7 л (60 л.с.) и 1.9 л (от 64 до 110 л.с.). В 1996 году на Polo III начали устанавливать форсированные двигатели объемом 1.4 л, мощность которых достигала 100 л.с.
С 1998 производится модификация GTI с 16-клапанным вигателем объемом 1.6 л (125 л.с.). Максимальная скорость автомобиля составляет 205 км/ч, а разгон с места до 100 км/ч занимает 8,7 сек. Модификация Polo GTI отличается слегка измененным спортивным дизайном кузова. Кроме того, на машину устанавливались 15-дюймовые колеса, ксеноновые фары с автоматическим регулированием дальности света, электронная система стабилизации движения ESP, навигационная система и климат-контроль.
Помимо базовой версии и модификации GTI предлагались еще три ставших в последнее время стандартными для Volkswagen варианта комплектации: Trеndline, Comfortline и Highline. Серийно каждая комплектация оснащалась фронтальными подушками безопасности для водителя и переднего пассажира и системой ABS. Кроме указанных комплектаций выпускались также автомобили комплектации Colour Concept, целевая аудитория которых - молодые европейцы. На нее устанавливались подогреваемые кожаные спортивные сиденья, окрашенные в цвет кузова, а также легкосплавные 15-дюймовые колесные диски. Версия Polo Classic Sportline имеет легкосплавные колесные диски, спортивные сиденья и специальную резину.
Любопытна модификация Polo III Harlekin, кузов которой окрашен в четыре цвета - красный, желтый, зеленый и синий. Кузова в сборе красили одним цветом, а затем навесные элементы переставляли с одного кузова на другой. Polo Harlekin можно такжеотличить по четырехцветному кожаному чехлу на руле, надписи Harlekin на рукоятке КПП и обивке салона с цветными квадратиками.
На базе Polo III продолжилась история фургона малого класса Caddy, который по-прежнему выпускается в двух вариантах - грузовом (Caddy Casten) и комби с остекленным грузовым отсеком и возможностью установки пассажирских сидений (Caddy Pick-Up). На рынке развозных фургонов в Германии Caddy II занимает первое место, а Caddy Pick-Up выпускается до сих пор, хотя на дорогах c 2004 года уже появились Caddy следующего поколения.
Polo III выпускался до 2000 года, когда ему на смену пришла новая модель Polo четвертого поколения.
